“互联网女皇”向OpenAI发问：你的商业模式经得起价格战考验么？

财联社5月30日讯（编辑 史正丞）被誉为“互联网女皇”的科技趋势分析权威玛丽·米克尔（Mary Meeker）周五发布了AI产业趋势报告(bàogào)，其中特别点出OpenAI这类(zhèlèi)“烧钱(shāoqián)巨头”的商业模式恐将面临挑战(tiǎozhàn)。

米克尔由于在摩根士丹利任职期间精准预测谷歌、苹果等(děng)公司的成功而被(bèi)喻为“互联网女皇”。后续她在2010年加入风投(fēngtóu)机构凯鹏华盈，又在2019年创办了自己的投资机构邦德资本。

周五接受媒体采访时，米克尔对AI产业的机会不乏溢美之词。她表示人工智能的突破将(jiāng)催生“多家市值达10万亿美元的企业”，而且这(zhè)些企业不会“全部来自北美”。她补充道：“这将创造惊人的财富。我们从未见过一个(yígè)拥有50亿用户、却又如此容易触达(chùdá)的市场。”

然而在(zài)最新报告中，她对OpenAI等目前领跑产业的公司提出了一个(yígè)问题：你们的商业模型能经得起“价格战”的考验么？

米克尔在报告中指出，在OpenAI、谷歌训练新尖端模型的成本(chéngběn)持续攀升的背景下，来自美国同行和海外低价模型的竞争(jìngzhēng)也在加剧，同时硬件(yìngjiàn)的进步（算力成本下降(xiàjiàng)）也客观加剧了低成本竞品的优势，头部企业的定价权正在不断被削弱。

报告指出，过去八年里顶级AI通用大(dà)模型的训练成本翻了2400倍(bèi)，与此同时AI推理成本在过去两年里下降了99.7%。两者结合，使得(shǐde)顶尖AI产品的成本自问世后迅速下跌。这对于消费者而言是好事，但这也(yě)意味着那些希望充分利用技术获取商业利益的公司，将需要更加雄厚(xiónghòu)的资金实力——同时投资人也得更加耐心。

（相较于电灯泡、电脑内存，ChatGPT的成本自问世(wènshì)后更快下跌(xiàdiē)）

报告表示，目前AI产业(chǎnyè)的商业模式正处于剧变期。随着专为定制(dìngzhì)化场景开发的轻量化廉价模型涌现，通用大模型的万能模式开始遭遇(zāoyù)质疑(zhìyí)。短期内很难忽视这样一个现实：通用型大语言模型的经济模式看起来像是“产品同质化(tóngzhìhuà)的行业”，却伴随着“风险投资级别的巨额烧钱”。

自(zì)2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式AI工具市场呈现爆发式增长。眼看ChatGPT上线两年就实现(shíxiàn)月活(yuèhuó)5亿人的成就，刺激风险投资人对这个行业疯狂押注。

目前美国最大的三家AI初创公司(gōngsī)OpenAI、xAI和Anthropic估值之和已经达到4000亿美元。同时(tóngshí)刺激(cìjī)美国6大科技巨头2024年的资本支出同比(tóngbǐ)激增超60%，达到2000亿美元门槛。

而在芯片和算法的升级加持下，模型(móxíng)运行成本显著降低，为(wèi)一众竞争对手推出更便宜、更高效的模型打开了大门。

目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化(niánhuà)总收入”已经达到(dádào)120亿美元，但为此他们总共筹集了950亿美元的资金(zījīn)。

米克尔也直白地表示，OpenAI的(de)估值与收入相比(xiāngbǐ)“看上去贵了”。

但是(dànshì)，过去几十年里美国互联网赛道跑出来的许多大赢家，或多或少都经历过这样的“烧钱(shāoqián)”时期。

米克尔指出，出行平台优步(yōubù)在2016至2022年(nián)期间总共烧掉(shāodiào)了170亿美元，直到2023年才实现(shíxiàn)自由(zìyóu)现金流转正。而特斯拉在2009至2018年期间，总共烧掉92亿美元。随后在2019至2024年，特斯拉通过卖掉670万辆汽车，净挣400亿美元。

所以米克尔表示：“现在这批投身AI的(de)玩家，最终能不能(bùnéng)赚钱、靠哪一端赚钱，还得交给时间来验证。”

对于投资(tóuzī)者，米克尔的建议则是“只投资你愿意损失的金额”。她说道：“把所有鸡蛋放在一个篮子里(lǐ)是很冒险的，因为现在一切都在上涨，看起来无往不利(wúwǎngbùlì)——直到某一天情况突然反转。”